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“美丽大法案”的近忧与远虑

2025年07月07日 11:21
易峘
易峘

华泰证券首席宏观经济学家

其实施有望对2025年4季度和2026年增长带来短期提振,但这一财政扩张可能代价不菲,2029年后收敛赤字的愿景或难以实现
news 原图 7月3日,众议院投票通过One Big Beautiful Bill(“美丽大法案”),7月4日特朗普签署后正式生效。图:视觉中国

  7月3日,众议院投票通过One Big Beautiful Bill(“美丽大法案”),7月4日特朗普签署后正式生效。权衡各方诉求后惊险“闯关”的最终版本长达869页,其隐含财政扩张力度明显超过5月通过的众议院版本。我们维持2026年美国财政赤字7%的预测。“美丽大法案”的实施有望对2025年4季度和2026年增长带来短期提振,但这一财政扩张可能代价不菲。“美丽大法案”的内容、逻辑及立法过程都可能进一步削弱美国政府公信力。短期,美国债务可持续性和通胀风险均可能加剧。中长期,该法案再次验证了在当前政治和舆论环境下,美国减税和增支均有极强惯性。法案中2029年后收敛赤字的愿景或难以实现。该法案将可能进一步恶化美国收入和社会福利分配,加剧政治极化。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:刘潇

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