食品价格压低8月CPI

　　2025年8月中国CPI同比-0.4%（前值0%），低于彭博一致预期的-0.2%，环比增速较7月的0.4%回落至0%；PPI同比-2.9%（前值-3.6%），略低于彭博一致预期的-2.8%，环比较7月的-0.2%回升至0%。

　　8月CPI同比较7月的0%回落至-0.4%，主要受到食品价格拖累，但服务业价格对CPI同比的贡献走强。8月食品价格涨幅弱于季节性，高基数下对CPI同比的拖累较7月走阔约0.5个百分点，而剔除食品及能源价格后、与内需更为相关的核心CPI同比较7月的0.8%进一步上行至0.9%，其中服务消费、金饰购买需求持续对CPI形成支撑，合计拉动8月CPI同比约0.45个百分点。PPI同比降幅较7月的3.6%收窄至2.9%，主要受翘尾因素拖累减轻0.7个百分点的提振，其中煤炭、钢铁、玻璃等原材料行业或受到“反内卷”政策预期的提振、价格环比止跌回升，而国际油价及出口链相关制造行业（通用设备、汽车等）价格仍有所承压。