出口为何超预期转负

2025年11月07日 15:50

: 芦哲
东吴证券首席经济学家，研究所联席所长。中国证券业协会首席经济学家专业委员会委员，曾任职于世界银行（华盛顿总部）、华泰证券等；清华、人大、央财等多所大学硕士生导师和EMBA教授。

在11月和12月基数进一步走高的背景下，出口环比动能的减弱或使得出口同比增速仍有进一步走弱的风险，四季度出口同比增速或有转负的可能

原图 11月7日，海关总署公布数据显示，中国10月出口（以美元计价）同比录得-1.1%，前值+8.3%，Wind一致预期同比+3.2%。图：视觉中国

　　11月7日，海关总署公布数据显示，中国10月出口（以美元计价）同比录得-1.1%，前值+8.3%，Wind一致预期同比+3.2%，10月出口同比超预期下行，录得今年3月以来首次负增长。

　　分区域来看，对美出口仍录得较大负增长，对东盟出口保持一定韧性，对其他国家和地区出口均有不同程度回落：

　　（1）三大贸易伙伴中，对美出口增速录得-25.2%，较9月份的-27.0%延续收窄；对东盟出口增速录得+11.0%，较9月份的+15.6%小幅回落但保持一定韧性；对欧盟出口增速录得+0.9%，较9月份的+14.2%明显回落。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：许金玲

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2025年11月07日

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