彭文生：从货币理论看沃什“降息缩表”组合

　　美国总统特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席后，市场高度关注这是否会带来货币政策显著转向。沃什在2011年因不满当时的多轮量化宽松操作从美联储理事会辞职，此后长期批评美联储的政策与实践。沃什在2025年5月在胡佛研究所有一个深度访谈，系统阐述了其政策理念，包括：1）通胀是政策选择，央行可以通过控制货币供应来控制通胀，符合通胀是货币现象的货币主义观；2）沃什认为美联储自2008年金融危机后资产负债表过度膨胀，扭曲了市场，主张通过缩减资产负债表（缩表）控制通胀，为降低利率创造空间；3）收缩美联储职能：沃什批评美联储角色涉足气候、包容性等非核心议题，主张回归物价稳定和金融稳定核心法定职责；4）改革央行与政府关系：呼吁重新明确央行与财政部的职权划分，部分资产负债表的控制权可移交给财政部。