油价飙升的经济影响

2026年03月13日 11:59

: 赵伟
赵伟，申万宏源证券首席经济学家。中国首席经济学家论坛理事、中国证券业协会首席经济学家委员会委员、中国保险资管协会 ”IAMAC资管百人“专家库专家、北外滩国际金融学会理事，国家会计学院CPA创新发展研究中心特邀理事、学术顾问等。复旦大学、浙江大学、中国人民大学专硕校外导师，中国农业大学客座研究员、专硕导师。新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师、金牛奖最具价值首席分析师等。代表性著作《转型之机》、《蜕变·新生》等。

油价飙升带动石化链涨价，但利润率与需求量下降幅度更大，总体盈利承压

原图江苏昆山，工作人员在江苏省昆山市一加油站加油。图：视觉中国

　　近期国际油价快速飙升，除了市场主流研究更多聚焦的通胀问题，油价对经济影响的全貌又将如何？

通胀影响：上下游价格分化或加剧

　　从历史经验看，国际油价影响国内石化产业链PPI，遵循“上-中-下游”传导机制，传导时滞为半个月。依据投入产出表，可梳理出原油相关产业链，也即石油化工产业链。从价格相对变化规律来看，也确实存在典型的油价传导路径。具体来看，国际油价领先国内石油开采业PPI半个月左右，反映运输时滞等因素；石油开采业PPI影响石油加工业PPI，后者影响化学产品、橡胶塑料等PPI，传导基本同步。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：吴秋晗

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