外部冲击与中国韧性

　　当前，围绕霍尔木兹海峡的谈判进展偏缓，布伦特原油价格在此前一度跌破100美元/桶后再度回升并突破该关口，市场对于外部能源冲击沿产业链向全行业扩散的担忧持续升温。

　　在此背景下，本文基于中国35个工业行业的月度数据，构建以布伦特原油月均价格同比变化为外生冲击、以行业间滞后回归为传导权重的产业网络模型，并通过逆矩阵方法测算各行业所承受的总冲击程度。

　　结果显示，冲击的落点高度集中于上游能源与化工链条，煤炭开采、石油加工和燃气供应的总冲击分别达到3.74、1.99和1.57，而装备制造、电子仪器及轻工消费等中下游链条的总冲击均值仅为0.30至0.35。