美联储观察（46）：美债市场对沃什的考验

　　就在上周沃什举行履职以来第二次记者会的当天，30年期美债收益率突破前期高点，一度上行至5.28%，为2007年7月以来的最高，而且美债曲线仍在陡峭化。目前，美债曲线不仅向上突破了沃什首秀时的水平，而且也突破5月19日伊朗战争前景最渺茫时的位置。美债收益率上行，美股和美元指数则出现同步下跌，即“股债汇”也一度出现三杀局面。

　　北京时间8月4日晚，受霍尔木兹海峡有望重新开放及二季度财报盈利强劲等因素推动，道指与标普500指数均创新高，但美股与美债的负相关性却进一步增强，例如10年期美债收益率与标普500指数的90天相关性已降至-0.48，是1999年以来最强的负相关性，而2022年10月本轮美股牛市启动以来，美股与美债多数时间呈现正相关性——收益率与股指同步上行，因为更高的收益率反映了更强劲的经济前景。