从被AI颠覆到成为AI收费站，SNOW的两份财报如何带飞软件业

　　过去一年多，占据科技新闻头条的是英伟达的芯片，是OpenAI和Anthropic的大模型，而对于传统软件行业来说，这段日子极为难熬——市场一度被“AI吞噬软件”的悲观情绪笼罩，代表整个软件板块的IGV指数大幅回调，投资者普遍担忧AI Agent和大模型会直接替代现有的各类软件应用。

　　作为数据仓巨头，Snowflake曾是这场阵痛中最典型的受害者。股价从高点一路下探、近乎腰斩，市场上充斥着“被大模型边缘化”的看空声音。

　　直到过去这两个财报季，Snowflake凭借两份超预期的成绩单，不仅自身从低点涨了近三倍，更给陷入停滞的企业级软件板块注入了一剂强心针。