美债，风险“解除”了吗

极端债务墙风险不大，但美债供给压力或上升，减税法案可能导致赤字进一步扩大

2025年04月28 12:16

下一步政策如何定：“坚定不移办好自己的事”

针对当前国际形势，政治局会议首次采用“国际经贸斗争”表述，与“反腐败斗争”措辞一致。会议强调“坚定不移办好自己的事”，“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”

2025年04月25 19:37

“关税冲击”的行业脉络

消费电子、文教体娱对美直接依赖高，纺织、电气机械偏间接依赖，或直接影响消费电子、服装业就业与居民收入，间接影响纺织业

2025年04月23 16:12

美元：“巴别塔”的倒塌？

美元走弱背景下人民币仍在贬值，或因关税政策的直接冲击。随着外部冲击的弱化，人民币贬值压力或已相对缓和

2025年04月21 13:31

高估关税冲击的三个“误区”

衡量关税间接影响可分析含“美”量高的行业，这类行业在制造业投资占比高，但在就业和劳动报酬中占比低，且进口替代可增加国内就业和GDP

2025年04月18 10:59

“稳就业”的压力所在

近年失业人群中，初中群体仍占比较高，大学本科、研究生占比持续提升，当前稳就业压力或主要缘自产业结构调整导致结构性失业及关税可能带来的摩擦性失业

2025年04月15 10:21

关税的经济冲击

与2025年情形较为接近的是二战前的三次高关税，但美国四年左右的政治周期导致关税彻底缓和难以快速到来。短期内制约特朗普的力量或更多地集中在金融市场风险上

2025年04月14 14:17

美国通胀“计入”多少关税：对等关税前瞻

美国自中国进口价格已上涨，关税造成价格水平上涨，而非通胀增速抬升，通缩风险或更需关注

2025年03月31 10:28

2025年，高贸易顺差能否延续

中国贸易顺差扩大的背后，是贸易方式由加工贸易向一般贸易的转变。产业升级是这一转变的主要原因，其次是价格优势的提升

2025年03月27 11:02

呼和浩特式育儿补贴全国推广需要多少钱

若参照呼和浩特模式，全国新生儿生育补贴年总规模或超3700亿元，占2025年一般财政支出比例近1.3%

2025年03月19 10:54

债市的“盲点”

长牛之后步入调整，市场情绪较为“纠结”，长债市场或已步入震荡期，前期极端配置潜藏风险

2025年03月18 14:20

2025年新预算如何破解经济循环堵点

经济运行中的梗阻在于内需疲软、货币传导阻滞、财政收支约束，纾解路径在于更务实的收入预测、更强的支出力度、更灵活的机制设计

2025年03月12 12:03

本轮“倒春寒”如何扰动经济

本轮“倒春寒”较往年出现得更早，但强度偏低，对农产品产量影响较小，农产品价格尚未出现“异常”上涨，但降温会压制开工节奏，华北、中南等地的建筑业开工有明显回落

2025年03月11 10:00

关税谜团下的政策突围

面对较高的关税不确定性，国内资产韧性背后有着怎样的宏观逻辑，后续“政策突围”的潜在演绎会如何

2025年03月05 10:00

《哪吒2》之后，下一个消费风口何在

生活性服务业供给仍偏紧，但出行、悦已消费供给已在修复。未来，供给升级配合需求优化，悦己类、出行类消费有更大空间

2025年03月04 12:48

欧洲经济的“困局”与“破局”：从俄乌之“变”谈起

如俄乌停战，这对欧洲经济是否意味着“和平红利”，欧洲经济能否走出“低温经济”状态

2025年03月03 11:05

“俄乌局势”的宏观传导图谱

从市场反应看，权益市场与商品市场的部分资产均在定价“俄乌冲突”的缓和。相较冲突爆发时的集体上涨，本轮“缓和”带来的供给释放，在商品间或有明显分化

2025年02月28 11:27

税收增速为何跑输GDP

2024年税收增速低于名义GDP增速7.6个百分点，成为财政扩张的制约因素。在2025年财政"更加积极"的基调下，税收增长能否逆转颓势

2025年02月26 11:40

美国“对等关税”的税率有多高

增值税本身具有贸易战中性，但与其他手段搭配，却能产生意想不到的实际汇率贬值效果

2025年02月25 10:58

贸易战新变数：被低估的加墨关税

美国新一轮关税政策的持续加码或导致全球产业链向区域化方向重构，本质上会导致全球产业链分工效率降低

2025年02月20 15:23