新股高换手皆成“无主之地” 科创板再遇A股炒新老问题

　　【财新网】/火线评论（记者 蒋飞）科创板首日表现令人瞠目结舌。尽管已经市场化定价、突破了主板和创业板的首发估值天花板，但汹涌入场的资金仍然在盘中把安集科技（688019.SH）炒至最高5倍的涨幅。收盘25只新股有4只涨幅超过200%，平均涨幅超过140%，成交共计485亿元，是当日整个创业板成交金额的70%。经历第二个交易日的少许回吐之后，7月24日科创板新股再次全线飘红，个股最高涨幅近50%。

　　如此火爆场面当然与前五日不设定涨跌幅限制直接相关。这样的安排据称意在促进新股充分换手，市场经由博弈之后，找到均衡价格。从数据来看，25只新股首日换手率均超过65%，最高的安集科技达到86%，中位数在77%左右。换手不可谓不充分。但这种善意政策可能错误估计了A股市场游资的能力——这些以中大户和中小型私募为主的资金，往往更青睐没有主力控盘的“无主之地”，合力制造一场让监管者无可奈何的狂欢。