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降准之后,市场为什么还很焦虑
考虑到社融增速快速下滑、金融条件明显收紧已半年有余,目前政策“微调”虽然边际上有所帮助,但调整节奏与幅度尚不足抵消近期持续的紧政策及强监管带来的压力
2018年06月29日 11:12
如何看待近期人民币贬值有所加速
当前时点下,稳定国内增长和通胀预期是人民币汇率企稳的关键
2018年06月28日 17:07
货币政策存在进一步宽松空间
由于监管收紧可能继续抑制广义社融扩张,预计央行有必要也有可能加大政策调整力度加以对冲,并回归真正意义上“稳健中性”的政策取向。如果政策不及时、果断地调整,企业和政府现金流状况可能会边际恶化
2018年06月25日 09:26
央行按兵不动现“维稳”倾向
维持公开市场操作利率不变可能会被市场解读为偏“鸽派”的信号,这可能反映了在调整后社融增速略显“失速”及信用债违约潮再次来袭的背景下,货币政策开始出现“维稳”的倾向
2018年06月14日 13:59
鹰派加息的市场影响
去除前瞻指引,是一个偏鹰派的信号,显示美联储对于进一步加息信心更加充足。申明中没有提及贸易战以及海外风险,显示这些风险还没有影响到美联储对增长及通胀前景的评估
2018年06月14日 08:09
过快收紧可能推升杠杆率
金融条件过快收紧对实体经济的名义增速和现金流存在滞后影响——虽然当期的表观“杠杆率”尚未上升,但名义GDP增速会滞后金融条件大幅收紧而下降
2018年06月13日 09:56
美国经济与美元是否会继续“一枝独秀”?
相对美国,包括欧洲、日本和中国在内的其他主要经济体处于再通胀周期的较早期阶段,这是中期内全球货币政策将趋同、而美元则处于贬值通道的最根本原因。同时,虽然短期有所走弱,但从基本面来看,欧洲和中国的内需增长仍较有韧性
2018年06月04日 13:14
意大利国债收益率大幅攀升影响几何
意大利经济基本面远好于2011年,目前为止发生危机的概率并不大。不过政治不确定性带来的影响可能还会持续一段时期
2018年05月30日 10:51
又见债务违约
政策层面,要遏制蔓延风险,短期内需要提供必要的流动性支持及较稳定的政策预期。中长期看,与金融去杠杆相关的各项财税、市场及制度的建设缺一不可
2018年05月29日 10:10
宏观税负再次上升
今年以来税收增速再次加快,主要由增值税和消费税带动,随着减税措施陆续推出,税收和财政存款过快增长势头有望得到抑制
2018年05月28日 13:49
PPP项目库清理加速 区域分化加剧
PPP清退“重灾区”集中在PPP投资额和当地财政状况不匹配、或是项目收益或现金流堪忧的区域和项目上
2018年05月15日 10:33
通胀信心进一步增强 美联储6月加息无悬念
稳步上升的通胀压力,以及美联储表现出的对通胀更强的信心使得6月加息基本无悬念,也进一步提升了今年共加息4次的概率,以及美联储加息终值预测的可信度
2018年05月03日 10:06
如何看待宏观走势与下半年政策方向
三月金融与财政数据显示,财政与货币政策收紧幅度均超出预期。更值得注意的是,中央财政的扩张力度下降也为货币发行带来一定压力
2018年05月02日 13:55
港币走弱预示加息临近,无关经济基本面
香港银行间利率将走高,自动缓解港币贬值压力。而市场预期已久的香港银行加息脚步也愈发临近
2018年04月19日 10:43
贸易摩擦火花闪现 中美谈判犹存转机
尽管两国先后公布了加征关税的商品清单,最终结果仍然存在不确定性。加税清单的发布并不妨碍中美双方通过谈判和磋商寻求解决方案
2018年04月06日 18:30
增值税改革深化 4000亿减税措施落地
三项措施合计全年减税4000亿元,相当于2017年国内增值税(5.6万亿)的7%左右
2018年03月30日 10:08
美国贸易保护措施影响几何
贸易冲突短期内会对双方经济造成负面影响,但中长期影响有限。目前中国内需韧性较强,宏观政策有较多的腾挪空间
2018年03月23日 13:45
梁红:如何看待“推动居民去杠杆”
“推动居民去杠杆”的新增举措可能主要着力于规范非住房消费贷款的发放,尤其是短期消费贷、互联网金融贷款及无抵押品的大额个人贷款
2018年03月02日 10:17
人民币升值影响几何?
人民币过去12个月兑美元的累积升幅为2008年以来最高,预计人民币汇率将继续走强
2018年01月29日 11:18
中国通胀将更有“韧性”
通胀大幅超出预期可能带来更严厉及更持续的政策紧缩压力
2017年12月19日 15:46
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梁红
梁红,华泰证券机构业务委员会主席。2020年7月至2022年,任高瓴集团产业与创新研究院院长;2014年2020年,任中金公司首席经济学家;2011-2013年期间担任中金公司销售交易部联席负责人;同时为公司执委会成员,2008-2010年期间担任中金公司资本市场部负责人;2003年-2008年期间供职于高盛公司,担任董事总经理、首席中国经济学家及其亚洲经济研究部主管;1998年-2003年间供职于国际货币基金组织,在亚太部任经济学家。