赤字与国运

　　对投资者来说，当前有两种思潮需要澄清，一是不要过度迷信财政刺激，即使大放水，如果地方政府积极性起不来，也会因为缺乏“最后花钱人”而效果不佳，财政政策也需要一个高效的传导渠道；二是不要过度忧虑财政赤字，赤字和债务都不是问题，问题是钱花在哪。如果赤字是为民生和改革融资，赤字带来的不是债务压力和通货膨胀，而是长期高质量发展的国运。因此建议赤字要用到两个地方：长期来看为建设“民生型财政+消费型社会”融资，短期来看为推动“地方精兵简政+市场减税降费”融资。这样，大量体制内的人才和资金等要素会从闲置（或未充分利用）状态解放出来，转到市场经济和民营企业，形成更富有活力的要素，从而实现购买力的系统性转移，可以从深层解决当下需求不足的难题。