从长征十号乙看行业爆发拐点

　　2026年7月10日正午，长征十号乙在海南文昌商业航天发射场首飞，六分钟后一子级脱离箭体垂直折返，在满载排水量2.5万吨、具备DP2级动力定位能力的"领航者"号海上平台完成网系捕获。这是中国运载火箭第一次实现一子级可控回收，也是全球第一次以海上网系方式完成火箭回收。这个事件受到普遍的媒体关注，从行业本身的发展来看，其意义到底如何呢？

为什么多数人看不懂拐点

　　科技投资中最容易犯的错误，不是看错技术本身，而是看错技术与商业化之间的时间关系。笔者过去20余年跟踪历次科技浪潮，反复看到对行业拐点的误判以两种相反的面目出现：一种是把性能突破的新闻当成信号，一拥而入，却对成本曲线是否真的在下降视而不见；另一种恰恰相反，死盯着财务报表历史外推，对正在发生的工程验证视若无睹。这两种误判的根源是同一个：人对非线性变化天生迟钝，习惯用线性外推理解世界，而产业拐点恰恰是线性假设失效的时刻。