如何理解3、4月经济数据反差之大

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）5月15日，国家统计局公布了4月宏观经济数据。在3月的强势反弹之后，4月经济数据呈现出大幅回落的态势，低于市场预期，尤其消费、出口、工业增加值等多项数据出现大幅下滑。短短两个月之间，为何经济指标出现反转，这里面有哪些疑问待解？

（一）如何解释3、4月数据的剧烈波动？

　　春节扰动等季节性因素显然不能完全解释这种波动。今年春节假期位于2月初，与去年相比出现错位、提前了11天；我们观察了2015-2018年的历史数据，发现春节位于1月底2月初的年份（如2016、2017年）与今年的情况较为类似，而这些年份，主要宏观经济指标，如消费、工业生产、出口增速确实出现3月增加，4月回调的现象。尽管如此，今年上述几项数据的波动幅度之大，仍显著超出了可比年份，数据异常背后，剔除季节性因素，一定有其他原因。