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汇率观察(21):日元的变数

2023年05月30日 09:30
财新网“简容论经”专栏作家,经济学博士,现任职中国建设银行金融市场部,本专栏观点与所属单位无关
张涛

财新网“简容论经”专栏作家,经济学博士,现任职中国建设银行金融市场部,本专栏观点与所属单位无关

在日元汇率起变之前,日元利率的变化应该走在前面
news 原图 日本东京,日本银行总部。自上世纪90年代中期以来,日本央行面对的问题一直就是通缩,安倍经济学的政策重点更是着力解决通缩问题,因此,日本央行由通缩转向通胀的过程一定会慎之又慎。图:视觉中国

  按照之前观察日元的框架,(参见《日元的金融条件会骤变么》),日元汇率仍会处于相对弱势状态之中,不过从日本股指的表现与植田和男首次公开演讲等信息来看,日元汇率确实存在变数。

  首先,美元金融条件的重新收紧推动日元汇率贬值。伴随硅谷银行挤兑事件引发的银行危机的暂缓,市场预期随之调整,美元金融条件由松转紧,美元指数从101逐渐回升至104上方,1年期美债收益率同步由4.3%回升至5.3%附近,相应美元兑日元汇价也由135贬至140上方,贬值幅度超过同期美元涨幅。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:许金玲

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