汇率观察（21）：日元的变数

　　按照之前观察日元的框架，（参见《日元的金融条件会骤变么》），日元汇率仍会处于相对弱势状态之中，不过从日本股指的表现与植田和男首次公开演讲等信息来看，日元汇率确实存在变数。

　　首先，美元金融条件的重新收紧推动日元汇率贬值。伴随硅谷银行挤兑事件引发的银行危机的暂缓，市场预期随之调整，美元金融条件由松转紧，美元指数从101逐渐回升至104上方，1年期美债收益率同步由4.3%回升至5.3%附近，相应美元兑日元汇价也由135贬至140上方，贬值幅度超过同期美元涨幅。