汪涛：环比动能疲弱，同比增长放缓｜数据前瞻

　　对于即将公布的6月和二季度经济数据，有何可期？

PMI与高频数据更新

　　6月统计局制造业PMI小幅上行0.2个百分点至49.0，主要由生产量和新订单指数拉动。新订单指数上升0.3个百分点至48.6，而新出口订单指数进一步下降0.8个百分点至46.4。原材料库存指数和采购量指数进一步小幅下行，而产成品库存指数大幅下降2.8个百分点。购进和产出价格指数跌幅收窄，分别下跌4.2个和2.3个百分点，表明制造业面临的通缩压力略有缓解、但依然持续。生产量指数反弹0.7个百分点至荣枯线之上（50.3）。从业人员指数下滑0.2个百分点至48.2，反映出劳动力市场压力犹存。另一方面，财新PMI下行0.4个百分点至50.5，其中生产量和新订单指数走弱。统计局和财新PMI分化并不罕见，主要是由于统计样本存在差异，因此我们需要参考其他高频数据来印证制造业实际增长动能变化。