美国劳工市场更趋平衡，但去通胀仍需时间

　　美国劳工需求持续走弱，8月新增非农就业延续2021年2月以来下降趋势，失业率意外上升0.3个百分点至3.8%，创去年2月以来新高，平均时薪增速降至4.3%。就业数据显示美国经济正在降温，随着利率居高、信贷条件收紧和家庭超额储蓄释放殆尽，总需求料将进一步放缓。劳工供应缺口缩小，但依然存在，支撑劳工报酬增长仍快于美联储通胀目标隐含的合宜增速，将延长美联储抗通胀时间。美联储9月可能暂停加息，但由于劳工供求不平衡依然存在，加上8、9月CPI通胀可能有所反弹，美联储不会很快转向鸽派，将继续有意管理市场对降息周期的押注。