如何观察本轮稳增长政策效果

　　8月下旬以来债市出现明显回调，与近期稳地产政策密集落地，推升宽信用预期不无关系。

　　政策密集出台期后至少2 个月时间为政策观察期，意味着接下来即将进入政策落地后检验效果成色的时间段。那么对于债市投资者而言，我们当前应该通过哪些指标观察政策效果？哪些指标出现新变化后，是下阶段做多窗口重新打开的信号？

政策观察期，债市的3个要点

　　要点一：地产成交高频数据。

　　近期“认房不认贷”、部分城市取消限购等稳地产政策落地，首先有利于购房需求释放。对于债市投资者而言，我们通常会关注30大中城市商品房成交面积高频数据（以下简称“30城数据”），并与历史同期进行对比，观察地产复苏节奏。