MLF平价等量续作的考量

2024年05月16日 10:47

综合考虑中国政策利率与经济潜在增速基本匹配、实体经济融资成本稳中有降的情况，央行本次未进行大幅宽松的货币政策操作

原图 3月央行开始了继2022年11月之后的首次净回笼，此后央行仅在跨月前大额投放。

　　2024年5月15日，央行公开市场操作公告称：为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展20亿元7天逆回购操作和1250亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率与此前持平。因本月有1250亿元MLF到期和20亿元逆回购到期，该次公开市场实现零投放零回笼。

　　本次MLF平价等额续作符合市场预期。尽管4月30日政治局会议提出“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”，市场对本次MLF降息有一定的期待。但鉴于一季度以来中国宏观经济基本面边际好转，与此同时市场利率处于较低水平，叠加汇率等因素，当前降息的紧迫性不高。央行或有以下考量：

责任编辑：张帆 | 版面编辑：邱祺璞

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