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美国对华关税的收入效应已现拐点
2022年开始美国对华加征关税的关税收入效应已经见顶，“拉弗曲线”的右侧规律指向后续加征关税对美国财政收入将带来拖累
2025年05月11日 08:07
哪些资产可以担当全球安全资产角色
虽然当前美元和美债在全球安全资产和储备货币中仍然占绝对地位，但特朗普政府的对外政策，使得美元为主的国际货币体系将遭到边际力量的瓦解
2025年04月30日 08:00
屡创新高，黄金该怎么估值
黄金突破新高之后，在信用货币时代，如何为黄金重新估值
2025年04月22日 12:08
美元资产被抛售，美元流动性风险如何
当前美国等发达国家国债市场并不是国债市场的流动性风险，而是投资者规避国债的久期风险和利率风险所致
2025年04月14日 15:12
“对等关税”或为美国再造一场供给冲击
大范围大幅度提高关税的办法，短期无法解决美国长期累积的低储蓄、高消费、制造业空心化的矛盾。美国贸易逆差的产生，是市场自发选择的平衡美国国内供需矛盾的产物
2025年04月05日 14:14
MLF淡出政策利率，投资该关注什么
本次央行的MLF改革最重要的意义在于理顺各种利率关系，让MLF退出了政策利率，此后MLF或将逐渐成为公开市场操作的工具之一
2025年03月26日 08:45
黄金的新增长曲线：央行增持和场外买盘的回流机制
央行购金对场外买盘的作用在于示范效应，以及黄金市场价格与场外需求之间的正反馈；反之，当这个闭环的一个环节被打破，也可能产生负反馈
2025年03月22日 11:06
存款准备金制度的核心使命何时完成
货币政策调控工具由数量型转向价格型是完善中央银行制度的必由之路
2025年03月14日 18:18
关税如何影响美国通胀
实践证明，美国可通过降低关税相关商品的CPI权重，动态调整进口关税对美国通胀的影响
2025年03月05日 07:56
美元信用重塑的新逻辑
关税大棒对美元影响的逻辑已经发生了重大变化
2025年02月28日 08:12
盘点美国政府资产负债表，哪些资产可能货币化
美国财政部长贝森特公开表示，美国政府将“重新审视资产负债表的资产端”，“货币化美国资产负债表的资产端”，哪些资产存在货币化或资产重估空间？
2025年02月18日 09:02
黄金持续走高：期现套利、实物交割还是关税扰动
COMEX黄金和白银库存大幅上涨，只是部分来自伦敦金银现货市场
2025年02月13日 11:00
如何考量黄金隐含的汇率升贬值预期
关税的信息最终会被市场消化，那么近期金价的上涨是否也隐含着人民币汇率升贬值的预期？
2025年02月07日 14:01
暂停降息，美联储也有关税担忧
特朗普2.0时期的关税大棒为美联储留下了一个棘手的难题
2025年01月30日 14:20
日本央行逆风加息，套息策略或有重估
日本央行加息短期提振日元，但对全球资本市场的长期影响可能有限
2025年01月25日 12:31
高储蓄率是市场的助力还是阻力
高储蓄是一个国家创造的财富的表现，储蓄驱动型增长模式的风险低于负债驱动型增长。不过当前过高的储蓄能否转化为经济增长的动能，转成权益市场的长线资金，需要各方创造条件
2025年01月20日 15:21
寻找反脆弱资产：2025年黄金市场展望
面对即将到来的特朗普2.0，以及“推特治国”对全球各类资产的随机扰动，黄金是否还能成为反脆弱资产
2025年01月08日 15:39
若强美元是一致预期
2024年全球大类资产总体特征概括为：稀缺资产异军突起、贵金属黄金白银亮眼、权益资产表现良好、境内债券牛市海外债券熊市、汇率普遍承压、螺纹钢和原油等工业品整体表现不佳
2025年01月04日 16:10
特朗普1.0关税大棒是否推升了美国通胀
特朗普1.0时期加征关税未推升美国通胀是因为搭了低通胀时期的便车。但当关税叠加疫情对供给端的约束，在美国财政货币大宽松等需求侧多重因素的相互作用下，美国通胀最终大爆发
2024年12月24日 14:34
全方位扩大内需：新内涵与旧问题
中国居民消费不足表面上看是内需不足的问题，归根结底是劳动力市场和收入分配的问题，服务业发展严重不足不仅限制了居民消费也拖累了劳动力市场
2024年12月19日 15:09
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吴金铎
经济学博士、应用经济学流动站出站博士后、高级经济师。复旦大学发展研究院兼职研究员。曾供职于985高校，申万宏源证券研究所等。曾作为主研人参与亚洲开发银行技术援助中国项目，教育部哲学社会科学重大攻关项目。聚焦开放宏观、全球资本市场及多资产配置。著有图书《Evolving China：Speed to Quality》。
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