财新传媒
财新传媒
1111111
财新通行证

万亿特别国债:节奏、冲击与影响

2024年05月22日 12:02
张继强
张继强

华泰证券研究所总量负责人、固收首席分析师、副所长

估算1万亿特别国债大致能拉动经济增速0.6个百分点左右,今年实现5%的增速目标得到进一步保障。不过,总体宽财政效应还需观察
news 原图 北京,财政部。回顾历史,中国一共发行过四轮特别国债。图:视觉中国

  《政府工作报告》提出,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿元。5月17日,2024年超长期特别国债(一期)完成招标工作,标志着今年的超长期特别国债正式启动发行。如何看待特别国债供给冲击,对经济和债市又有何影响?

  回顾历史,中国一共发行过四轮特别国债:

  第一次是1998年,发行2700亿特别国债用于补充四大行资本金。彼时中国刚加入国际清算银行,根据《巴塞尔协议》,银行资本充足率不得低于8%。但当时中国四大国有银行的资本充足率较低,为了提高中国商业银行抗风险能力、补充大行资本金,财政部首次发行特别国债。此次特别国债面向四大行定向发行,但资金由央行降准提供,所以其实质就是四大行的准备金存款转换成了资本金。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:鲍琦

观点频道所发布文章及图片之版权属作者本人及/或相关权利人所有,未经作者及/或相关权利人单独授权,任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括上述文章及图片。文章均为作者个人观点,不代表财新网的立场和观点。

推荐阅读
财新移动
说说你的看法...
分享
取消
发送
注册
 分享成功

订阅财新网主编精选版电邮>>