从境外经验看股市平准基金

　　近年来中国资本市场制度改革向纵深推进，上市公司质量、投资者结构、市场生态面临深刻调整。随着改革进入深水区，以及国内经济仍处结构转型期、国际地缘政治更趋复杂多变，改革的难度增加，市场波动也将明显增加。

　　股市平准基金作为逆周期调节的重要工具，可以在面临重大内外部冲击时，发挥稳定市场、托底止跌、恢复信心的作用；与“金融保障稳定基金”相辅相成，分别从稳定资本市场、救助机构两个方面共同护航金融体系，为改革腾挪空间。为此，我们总结了境外平准基金的实践经验，分析了中国设立股市平准基金的必要性，并提出了主要制度构想。