关税大博弈的或有“终局”

　　进入二季度之后，特朗普发起第二轮关税冲击。相较第一轮（只针对个别国家，征收税率并不高），第二轮关税深刻牵引全球资本市场表现。也正是进入到第二轮关税博弈，特朗普的关税政策开始反复，资本市场跟随反复的关税政策而经历波折。

　　穿过关税细节，特朗普发起关税博弈的初衷是什么？市场对特朗普发起关税有三重讨论，一是呼吁制造业回流，二是诉求财政收支平衡，三是国际经贸规则重塑。

　　只有理解了特朗普发起关税的核心目的及全球经济当下所处的深刻秩序，我们才有可能对关税大博弈后，全球迎来的经济秩序可能的“终局”框架感。

关税大博弈无助于制造业回流美国

　　特朗普上任之后继续践行“美国优先”经济政策，力促制造业回流。