当关税遭反制

2025年04月28日 10:29

: 伍戈
经济学博士，研究员。长江证券首席经济学家，曾长期供职央行货币政策部门，并任国际货币基金组织经济学家。中国经济学最高奖——孙冶方经济科学奖得主，曾获浦山政策研究奖、刘诗白经济学奖。“远见杯”中国经济、全球市场预测双冠军。中国金融四十人论坛（CF40）成员、中国首席经济学家论坛理事，清华、复旦、人大等校兼职导师。

对各经济体采取不同税率的“价格歧视”，甚至掺杂非经济要价，加剧各国博弈的复杂性和长期性，各国内需等政策能否及时响应成为关键

原图逆差收窄，对应美国经济下行。

　　美方全面加征关税正在系统性地冲击长期以来的世界经贸秩序。特朗普自身政策也多变，该过程显然并非静态过程。对此，各国或反制，或谈判。如此动态博弈，中短期内是否存在均衡结果？若存在，其现实表现会是什么？

一、高关税，究竟为何？

　　特朗普政府试图通过关税手段来实现贸易平衡、财政收入、制造业回流等多重目标，但内在逻辑未必自洽。过往美国贸易逆差收窄的时期，大都对应经济增速显著回落甚至衰退。这些未必都是决策者能够接受的。

　　图1. 逆差收窄，对应美国经济下行　　

责任编辑：张帆 | 版面编辑：刘潇

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