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利率,因何而动
未来美联储降息的概率显著增大,是否有助于中国政策空间的打开
2024年07月18日 09:46
财力之力
近来地方消费补贴、基建投资力度受到财政收支缺口的显著掣肘。更加严格的问责制度和债务问题倒查机制,短期内约束了相关举债进度
2024年06月27日 09:37
重估经济,在年中
相比年初预算,无论是政府发债节奏,还是消费补贴等力度,似都存在明显的预期差异。与此同时,土地出让收入收缩态势的延续仍在显著影响地方财力
2024年06月17日 10:46
经济,重在落实
供给端不仅有庞大的新房库存,还有高企的二手房挂牌。需求端购房者关注的不仅是地产行业政策,还有与还款能力相关的就业、收入等。而地产新政的初衷侧重“防风险”
2024年05月24日 10:24
地产需求,去哪儿呢
国际来看,当房地产出现单边调整预期后,似难仅靠降价来实现自发企稳。尤其是当房价降幅超过居民首付款比例时,存在负向反馈循环进一步强化的可能
2024年04月29日 10:37
经济,从幼儿园说起
各国都试图采取逆周期政策来弥补供需缺口。那些积极抵抗“重力”、致力于现实增速与潜在水平匹配的国家,往往能较快实现物价稳定。此外,阻止房价的持续单边预期,也是摆脱物价低迷的关键要素
2024年04月18日 10:29
促进现实经济增速与潜在增速的匹配
潜在增速的高低有时也不那么重要,重要的是达到潜在增速的过程中实现价格稳定及充分就业等目标。当下中国在进一步弥合产出缺口方面的压力与动力并存
2024年04月11日 10:51
关注高储蓄背后的价格因素
价格负增长的环境可能使得老百姓推迟消费,改变了价格负增长,消费等问题才会迎刃而解
2024年04月02日 10:41
量价皆经济
若一季度实际GDP趋近年度预期目标值,历史上往往预示着随后总量政策会更具定力,价格的改善幅度更趋平缓
2024年03月27日 10:14
市场低估了什么
过去一年预测偏差最大的莫过于价格,另外一个“低估”在于政策的定力
2024年03月07日 10:44
伍戈:地产的矛与盾
因城施策仅现脉冲式短期效果,政策重心仍在“保项目”而非“保房企”。展望全年,房地产市场仍将是弱势探底过程
2024年02月23日 10:42
价格,如何转正?
价格持续为负的情形下,微观主体资产端崇尚“现金为王”。“动物精神”的缺失使得负债端扩张乏力,还会出现名义债务不增、但实际债务负担增加的“异常”现象
2024年01月29日 10:41
伍戈:宏微观经济“温差”何来
建议新的一年加大总需求政策力度,向着既定的经济增速方向,强化区间调控,创造更加平稳的宏观环境
2024年01月26日 10:52
价格的背后
本轮整体价格回落的持续时间,已创本世纪以来最长。当前价格持续回落的背后,更多折射出的是总需求不足
2024年01月19日 09:15
经济,新年的模样
年初现实经济与年度预期目标之间的差距,或将激发逆周期政策发力。但基于现有观察,该发力未必迅速而强烈。经济与政策间的互动或仍有反复和纠结过程
2023年12月28日 08:33
房价降了,居民买吗
从国际来看,若预期走弱,居民会选择租房和延迟购房,现实“均衡”需求量降低。即使房价下降,也未必像一般商品那样自发出清
2023年12月18日 12:02
谁能取代地产
近期二手房挂牌量激增,与房价加速下行相交织。当市场出现预期自我实现的负向循环而“失灵”时,政策“有形之手”变得尤为重要
2023年11月28日 09:38
经济增速:能与不能
历史上,有些国家在初期高估了潜在增速,奢求政策刺激维系高增长。但后期又低估潜在增速,政策缺乏主动,引致负的产出缺口及预期低迷
2023年11月17日 08:32
经济,遐思在明年
展望明年,趋向5.0%左右的GDP目标将更接近潜在增速,整体价格有望摆脱负增长,中央主动加杠杆打开了明年经济的遐想空间
2023年10月27日 10:31
老百姓,愿花钱吗?
疫后中国消费倾向的修复程度偏弱。当整体价格低迷甚至是负增长时期,老百姓往往会选择延迟或减少消费。居民资产负债表的存量受损程度,也是与海外的显著差别所在
2023年10月18日 10:39
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伍戈
经济学博士,研究员。长江证券首席经济学家,曾长期供职央行货币政策部门,并任国际货币基金组织经济学家。中国经济学最高奖——孙冶方经济科学奖得主,曾获浦山政策研究奖、刘诗白经济学奖。“远见杯”中国经济、全球市场预测双冠军。中国金融四十人论坛(CF40)成员、中国首席经济学家论坛理事,清华、复旦、人大等校兼职导师。
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