地产之外

　　近期中央提出的“止跌回稳”，为房地产市场指明了方向。然而经历了短暂脉冲后，高频数据似又回落。地产政策始终未停歇，但微观主体预期仍如此反复纠结。稳定房地产的钥匙究竟在哪儿？

一、供给端：如何纾困？

　　保交楼进程显著影响着老百姓新房购置意愿。尽管如此，从房企财报看，“保交楼”、“保交付”等提及频率较2022年末有所减少。细观激励机制，对于房企特别是出险房企，“保交楼”本质或是“清偿式化债”。考虑净资产持续受损，若将其更多资源投入保交楼，可能意味着从行业中清算退出；而保留资金以“时间换空间”，或更有吸引力。