找寻经济确定性

　　近期美国关税政策反复波动，似已反映出内在逻辑与经济现实之间的矛盾。尽管特朗普的行为仍充满不确定性，但其引致的客观影响可能已是确定性的。对各国而言，无论微观主体还是宏观政策，或也将确定性地加以应对。

外需，是确定的

　　近期特朗普民调支持率下滑较快，势必引致关税政策的战术性调整。但该支持率仍明显高于上一任期，短期或难见相关政策战略性转向的可能。

　　图1.民意对特朗普有制约吗？

　　高关税对于全球经济及中国外贸的影响是确定性的。特别地，此次美方矛头更集中针对中方，甚或意图迫使他国联合行动，如打造某种形式“关税墙”等。初步预计，本轮中国出口调整程度或接近历史上外需受冲击的典型时期。