主权债务“迷你风暴”

2025年09月08日 11:18

: 赵伟
赵伟，申万宏源证券首席经济学家。中国首席经济学家论坛理事、中国证券业协会首席经济学家委员会委员、中国保险资管协会 ”IAMAC资管百人“专家库专家、北外滩国际金融学会理事，国家会计学院CPA创新发展研究中心特邀理事、学术顾问等。复旦大学、浙江大学、中国人民大学专硕校外导师，中国农业大学客座研究员、专硕导师。新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师、金牛奖最具价值首席分析师等。代表性著作《转型之机》、《蜕变·新生》等。

财政扩张、滞胀风险与美联储“政治危机”共振之下，美债恐慌是否会重演

原图资料图：美国，一名男子走过位于纽约市中城区43街的国债时钟。图：视觉中国

欧、日主权债务“迷你风暴”：近忧与远虑

　　北京时间9月2日，英国金融市场再次出现“股债汇三杀”，反映市场对内阁改组后财政状况的担忧。当日，英国长期国债收益率大幅攀升，其中10年期利率上涨至4.85%，接近2025年1月的高点（4.89%），但超过2022年9-10月“迷你预算风波”期间和2023年8月最后一次加息前后的高位。30年期超长端利率升至约5.89%，为1998年以来的最高水平。与此同时，英镑兑美元单日下跌1.1%，加剧了市场的避险氛围。富时100指数大幅跳水。

　　英国债券市场恐慌情绪蔓延至其他西方经济体和其他资产，全球资本市场开启避险模式。当日（或隔日），美、欧、日等主要发达经济体的长期国债收益率普遍上扬；恐慌指数VIX指数期货跳升至17%左右；美股标普500指数低开。美元指数和黄金等避险资产大幅上涨。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：鲍琦

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