风险管理式降息，美联储独立性仍面临考验

2025年09月18日 10:42

: 吴金铎
经济学博士、应用经济学流动站出站博士后、高级经济师。复旦大学发展研究院兼职研究员。曾供职于985高校，申万宏源证券研究所等。曾作为主研人参与亚洲开发银行技术援助中国项目，教育部哲学社会科学重大攻关项目。聚焦开放宏观、全球资本市场及多资产配置。著有图书《Evolving China：Speed to Quality》。

从本次会议的反对票，以及点阵图的离散程度来看，美联储议息会议运作方式的改变可能刚刚开始

原图美国华盛顿，美联储大楼。图：Stefani Reynolds/视觉中国

　　9月18日凌晨，美联储公布最新的联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果，会议以11:1的投票结果支持将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%—4.25%（新入理事Stephen I. Miran在本次会议投反对票，支持降息50基点）。这是美联储自2024年12月以来的首次降息，符合市场预期。会后美元指数先下后上，黄金先上后下，美股小盘股普涨但三大指数有涨有跌，市场总体表现波澜不惊，表明已充分消化本次降息。

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