人民币汇率持续升值：原因、影响及展望

　　2025年人民币对美元汇率显著走强，尤其是11月下旬以来呈加速升值态势。12月25日，人民币对美元离岸汇率盘中升破7.0，在岸汇率距离“破7”也仅一步之遥。

人民币对美元汇率持续升值的四个原因

　　人民币对美元汇率升值，主要受四股力量驱动。

　　一是美元指数走弱，人民币对美元汇率被动走强。汇率是两种货币之间的比价，美元自身贬值，人民币对美元汇率自然升值。2025年上半年，市场对美国经济走弱、美联储降息的预期持续升温，同时特朗普对外加征关税、对内减税的政策主张和举措，进一步加剧了市场对美国经济前景以及美国财政和债务可持续性的担忧，“去美元化”成为流行叙事，美元指数由年初的110点左右持续下滑至年中的96点左右。2025年下半年，随着美国关税战缓和、美国经济仍具韧性、市场对于美联储大幅降息的预期得到修正，美元指数趋于稳定，在96-100点的区间内震荡。11月21日以来，美元指数由100点左右回落至97点左右，带动人民币对美元汇率加速升值。