美债危机未至，市场信号已明

2026年08月27日 11:13

: 周子衡
毕业于中国社会科学院研究生院获得经济学博士学位，从事货币经济研究二十余年。浙江现代数字金融科技研究院理事长，信息社会五十人论坛成员，央行金标委区块链安全分会成员，中国电子协会区块链分会成员；美国约翰*霍普金斯大学访问学者，新西兰惠灵顿维多利亚大学访问学者；曾担任阿里巴巴（中国）有限公司顾问，阿里研究院学委会委员；曾任职于中国民生银行、中信集团、中国华能集团、中国社会科学院金融研究所；拥有律师从业资格并曾有十年执业经验。

财政算术与债券市场定价的错位：从达利欧警示到期限溢价与回购操作的实证检验

原图当地时间2026年8月24日，美国纽约，交易员在纽约证券交易所（NYSE）的交易大厅工作。图：视觉中国

　　2026年8月，美国联邦政府债务总额首次突破40万亿美元关口。截至8月中旬数据，公共债务约达40.05万亿美元，其中公众持有债务约32.3万亿美元，政府内部持有约7.8万亿美元。与五年前相比，债务规模增长逾三分之一；过去一年，债务平均每日增加约78亿至90亿美元。国会预算办公室（CBO）预计2026财年赤字约1.9万亿美元，占GDP约5.8%；净利息支出已升至约1万亿美元量级，并继续攀升。与此同时，约10万亿美元存量债务需要在未来一段时间内滚动再融资。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：罗文
图片编辑：刘青

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