政策利率官宣“换锚”：金融街论坛五大要点

　　10月19日下午，2026金融街论坛年会开幕，中国人民银行行长潘功胜发表讲话。市场对此关注较高，我们总结了货币政策的五大要点：

要点一：政策利率换锚，隔夜取代7天

　　在我们上周的问卷调查中，投资者对本次论坛“降准降息”的期待非常低，说明市场对总量宽松并不抱期待。而其他政策中，选择“结构性政策”的投资者最多，其次是“无明显增量信息”，最后是“政策利率换锚”，从这一角度看，本次论坛宣布“换锚”，略超出市场预期。

　　潘功胜表示，"为了进一步提高利率调控的精准性，人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率"。这是2024年6月陆家嘴论坛确立7天期逆回购利率的主要政策利率地位之后，政策利率框架的又一次换锚，意义重大。