平安证券首席经济学家,研究所所长。2007年于中国人民大学经济学院获得博士学位,曾任职中国人民银行,从事宏观经济和金融研究;2010年后历任光大证券、国信证券宏观研究主管等职位,获得2015年新财富最佳宏观分析师;之后曾任莫尼塔研究公司董事长兼首席经济学家;2020年初受邀参加克强总理企业家和经济专家座谈会,对政府工作报告建言献策。
如果央行还是秉承“管好流动性总闸门”的偏中性取向,仍按照推算的基础货币缺口来进行流动性操作,今年的资金面可能很难出现实质性的宽松
不想过快再次传递宽松信号,股市狂飙的逆向反馈,以及不想加剧人民币汇率波动,是制约央行货币全面宽松步伐的主要因素
这次非对称降息对于降低融资成本,稳定投资和地产销售的实际效果可能非常有限
在央行不愿一步到位降息的情境下,我们不揣冒昧地提出一个“一箭三雕”的解决办法:明年PSL向商业银行全面推行,并将按揭贷首批纳入合格抵押品框架
可以概括为:管好管住“流动性总闸门”,尝试改进结构性政策工具,定向引导社会融资成本下行
货币政策的“总量之矛”往往难以攻克“结构之盾”,结构性也许终将只是一个“看上去很美”的限定词