陆磊
由于各地经济结构和地方政府偏好的差异,大量经济金融模式创新往往不具备复制、推广的现实性。渝富模式的形成有其特殊经济背景,其范式意义不仅在于地方政府和中央按照一定比例分担改革成本;更重要的是,地方政府出资组建的资产管理公司成为债权人、债务人和地方政府之间的桥梁,信用关系可望出现某种积极变化。
然而,由于资产管理公司以某种资产——在渝富模式下,是土地使用权——作为清理债务链的基本工具,值得担心的是,在依托土地价格撬动金融资源的杠杆效应下,地方政府将成为推动资产泡沫化的主要力量,作为一个逻辑推理,中国金融体系的脆弱性将进一步提高。
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