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万钊

作者简介

经济学博士,现就职于招商银行金融市场部,任高级分析师,主要负责宏观、利率和汇率的研究分析。曾就职于中国工商银行总行和中信证券总部。

专栏文章列表
一份流动性管理座谈会纪要引发的思考
01月26日 11:08

当前的公开市场操作利率偏高,比如六个月MLF操作利率为3.0%,与十年期国开债利率相当,这种利率曲线明显偏平,未来公开市场操作利率有望下调

准备金新政后资金面为何“外松内紧”
01月26日 09:21

对境内市场而言属于长期资金冻结,收紧了境内市场流动性;对离岸市场而言,其降低了境外人民币业务参加行持有境内结算资金的积极性,反而推动离岸人民币市场的宽松

债券市场静候破局
01月18日 10:36

与历史牛市相比,当前收益率曲线明显偏平,相较于长端“拥挤”的交易,适当缩久期、静候短端下行或是近期更好的选择

去产能影响GDP几何
01月07日 10:49

产能增速每降低1个百分点,直接拖累当期GDP增速0.27个百分点。去产能对GDP的促进作用有时滞性,第7个季度开始表现出正向促进作用,去产能要有定力

中国外汇储备到底够不够
12月30日 14:18

本轮人民币贬值过程中,债券市场一直存在隐忧:人民币突然大幅贬值可能会对国内金融环境带来较大冲击。借助IMF最新的评估方法,在不放松资本管制的情况下,中国的外汇储备足够避免人民币汇率 “黑天鹅”的发生

不宜低估美联储加息的“鹰派”风险
12月21日 10:09

美联储与市场在加息路径上出现分歧,预计2016年美联储加息路径比市场预期要更快,需高度关注美联储“鹰派”风险对包括中国在内的新兴市场的冲击

人民币“入篮”之后,汇率怎么了
12月15日 10:29

人民币“入篮”的评估及建议与近期金融改革路径相一致,并为“后SDR”时代的金融改革提供前瞻性指引。预计货币当局将退出日常干预,并在适当保留资本管制的同时,致力于建立健全中国资本流动的宏观审慎监管的政策框架

2016债市还有肉吃吗
12月08日 16:15

预计中长端利率将维持低位,并有一定下行空间,信用利差分化,债市仍然有肉吃,但是肉质不如今年鲜美

十三五规划揭示的未来战略方向
11月23日 12:06

中央政策层面已经达成“不破不立”的共识,中央面对经济下行调整将更有定力。十三五规划意在忍受短痛,通过供给侧改革挖掘中长期增长的动力

资本流出由“狼来了”变为现实
11月16日 16:46

三季度外汇储备的下降主要源于资本的流出,原因在于预期改变引发企业自发去外债杠杆,这并不是坏事。在此过程中维持一个僵硬的汇率价格不是好的策略

如果美联储12月加息,人民币将怎么走
11月09日 09:14

不论美联储最终加息与否,美元均处在强势升值通道,并给人民币带来持续压力。伴随着美国私人部门重启加杠杆进程,新兴经济体的真正危机可能才刚刚开始

五中全会透露了什么重要信号
11月02日 10:15

提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”的方法论,预计将贯穿于“十三五”各项规划之中,其核心意义在于破除内部发展瓶颈,激发供给端的潜在产能

中国未来存在推出“QE”可能
10月29日 11:03

对于货币当局而言,通过降准补充超额准备金、缓解流动性压力是必要的,但是更根本的解决方案在于如何更快更好地投放基础货币,做大分母

外汇储备需要挤干“水分”
10月26日 11:18

过去通过外债形式积累的外汇储备属于“水分”,通过改变预期引发企业自发降外债杠杆,长期有利,不宜做过度悲观解读。对于监管当局,逐步允许汇率更大幅的双向波动,是一种应对策略

GDP破7但年内有望企稳 明年面临更大压力
10月19日 13:19

2015年GDP增速是7%抑或是6.9%已不是核心矛盾,当前经济结构性调整的压力未减,预计2016年将面临更大的下行压力,尽快布局应对2016年经济的继续调整,应成为当前政策的新重心

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