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关注需求回暖后的结构性通胀

2023年01月13日 10:42
预计2月之后,随着居民出行回归常态化,消费需求将加快释放,长期压制通胀的因素将出现反转,核心通胀大概率逐步升温
食品方面,12月食品CPI环比回升至0.5%,上月为-0.8%。其中,猪肉价格明显回落,鲜菜、鲜果价格迎来季节性上涨。图:视觉中国
高瑞东
光大证券董事总经理,首席宏观经济学家,研究所副所长,早稻田大学经济学博士,中国财政部金融人才库专家,中国金融四十人青年论坛会员。曾任职于中国财政部中美经济对话领导小组办公室、经济合作与发展组织(OECD)经济部、早稻田大学政治经济学院。

一、出行需求回暖,核心CPI企稳回升

  12月CPI同比自上月的1.6%回升至1.8%,略低于市场预期的1.9%,环比自上月的-0.2%转为持平。

  CPI环比回升与食品价格季节性上涨、出行服务价格回暖有关。但从绝对水平上看,低于往年0.1%的季节性水平(2017-2021年均值,下同),主要受猪价、油价下跌拖累。

  食品方面,12月食品CPI环比回升至0.5%,上月为-0.8%。其中,猪肉价格明显回落,鲜菜、鲜果价格迎来季节性上涨。10月下旬以来,受国内疫情大范围扩散影响,消费需求走弱,供过于求带动猪价持续下跌。12月,猪肉价格环比下降8.7%,降幅比上月扩大8.0个百分点。1月初以来,猪价仍在持续下跌,预计随着后续需求转暖,猪价大概率止跌回升,但鉴于生猪产能持续恢复,价格难超前期高点。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:李东昊

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