5000亿互换便利细则出炉，看出什么战略

　　9月24日，金融管理部门宣布了一揽子政策，其中以“创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票”引人注目。

　　在9月29日的《金融市场提供窗口期，等候实体经济的检阅》一文中，笔者曾提出“从证券基金保险经营部门可知，公司可以在缺钱时不再卖出权益资产，不再踩踏贱卖。当然，是否有动力由此去新增权益资产的投资，尚不确定。政策的作用主要是‘提高下限但不推高上限’。具体实施时，互换率是多少，如果互换后，权益资产价格下跌，以初始券数换回还是以金额换回？如果以金额换回，央行面临的亏损如何处理，是否披露？”等问题。