新一轮“硅谷银行事件”来了吗

　　10月16日晚，美国两家区域银行Zions Bank（ZION）和Western Alliance（WAL）股价分别下跌13%和11%。主要由于两家银行先后披露贷款损失，市场担忧此前宽松信贷条件产生的银行资产质量问题和私募信贷风险是否具有普遍性，以及是否会引发更大的系统性金融风险。

　　近期的银行风险事件使投资者联想到2023年破产的两家美国中小银行硅谷银行（SVB）和第一共和银行（FRC），但本轮市场关注的两家银行实际上有明显差异。

1.负债端是否稳定？

　　SVB和FRC均出现存款挤兑，负债端出现流动性风险是两家银行危机的直接原因。而此次ZION和WAL并未出现挤兑，仅为股价下跌。从负债端特点来看，两轮银行风险也存在明显区别，SVB储户主要为初创企业和VC/PE基金，FRC储户主要为加州和纽约高净值私人银行客户，两者负债端的共同特点是储户集中在高净值客户，未保险存款比例较高（分别为94%和68%），易流失的无息活期存款占比较高（分别为47%和35%）。ZION和WAL位于美国西部地区，更接近传统区域性商业银行，负债端相对稳定和分散，未保险存款占比分别为43%和50%，无息活期存款占比分别为32%和28%。因此，本轮银行出现存款挤兑的风险远小于SVB和FRC。