美债利率倒挂结束的警讯

　　利率倒挂是长期利率低于短期利率的一个反常情况。最常被用来作为观察的是美国10年期国债利率与2年期利率的一个对比，但是其他10年以上长期和2年以下短期国债利率，也都常被用来检视是否出现利率倒挂。

　　之所以说利率倒挂反常，是因为一般而言，购买长期国债表示投资人的资金是长期借出（譬如购买10年期国债表示将资金借给政府十年），自会期待比短期借出（譬如购买2年期国债）有更高的年化报酬率。正常情况下，长期债券利率因此高于短期；这与银行10年期定存利率高于2年期，或是3年期高于1年期，是同样的道理。