自从AI爆发后，半导体再度成为资本市场的重点讨论对象。“小登股与老登股”“存储超级周期”“站在光里”的热梗频繁刷屏。业内的晶圆厂、封装厂产能排满，交付周期一再延后，似乎中国集成电路产业已然开启“下半场”，行业再次进入高景气周期。
然而实际情况是，有人做半导体的记忆体，日进斗金；有人活在半导体的记忆里，艰难度日。
这轮周期与之前“缺芯潮”推动的行业集体受益的情况大相径庭，业绩利润分化达到极致，甚至不是“二八定律”，而是“一九开”——能够吃到周期红利的玩家只有极少数。
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