汪涛：人民币汇率有望继续温和升值

　　【财新网】（专栏作家 汪涛）10月21日人民币兑美元中间价报6.678、22日报6.656，即期汇率在6.66-6.67附近。今年以来，人民币对美元已升值4.3%，对CFETS货币篮子升值4.7%。相比今年5月27日的低点（当时人民币兑美元汇率贬至近7.2），人民币对美元已升值7%左右，对CFETS货币篮子也升值了3.4%。

人民币汇率的强势有多个基本面因素的支撑

　　受益于防疫物资和电子产品出口强劲、中国供应链有较强韧性和灵活性，最近几个月中国出口强劲增长。受此影响，二季度经常性账户顺差大幅升至1100亿美元，同时三季度商品贸易顺差进一步扩大至1580亿美元。与此同时，央行的货币政策宽松幅度较其他主要经济体更为温和，因此中美10年期国债收益率、3个月SHIBOR和LIBOR之间均存在240-250个基点的可观利差。境内外利差维持高位、中国进一步扩大金融市场的对外开放，这进而吸引了境外证券投资流入，二季度境外证券投资净流入600亿美元以上（国际收支口径，参见《下半年人民币汇率何去何从？）。

资本外流压力可能已有所缓和