地产回暖，需要重视哪些信号

　　地产周期的转向并不是一蹴而就的。我们认为在地产回暖的整个链条中，可以先后观察到“四个底部”——分别是政策底、销售底、拿地底、开工底。以2014年到2016年地产周期的回暖为例：从“政策底（5个月）-销售底（2个月）-拿地底（6个月）-开工、投资底”，共经历了13个月的时间。

　　而观察本轮地产周期，当下正处于从“政策底”到“销售底”的这一关键阶段：若“因城施策”式的地产托底政策持续推出，叠加上中央释放“稳地产”的积极信号，我们不能排除在今年二季度见到“销售底”的可能性。由于“销售底”是地产回暖周期中第一个得到数据验证的拐点，届时“房地产周期回暖”大概率将会成为一段时间内的市场交易主线。