洪灏：美债收益率曲线倒挂，让历史告诉未来

　　昨夜（3月29日），美债收益率曲线10y-2y瞬间倒挂。这次倒挂来得迅雷不及掩耳。

　　历史上的每一次10y-2y美债收益率曲线倒挂，都预示着经济衰退。然而，每一次都会有经济学家解释，“这次不一样”。以下是过去30多年，美债收益率曲线倒挂后，美联储专家们如何解释“这次不一样”：

　　1）1990年经济衰退——格林斯潘

　　1989年2月，联邦公开市场委员会格林斯潘：我从收益率曲线和它对美联储信用的看法中感到极大的安慰。它有什么前瞻性？关于未来，它告诉我们什么？我不确定是否真的如此。美国和其他地方的收益率曲线并不是未来通货膨胀的可靠指标，大多数经济衰退因通胀而起。我不会这样下注押宝。所以我不认为收益率曲线倒挂告诉我们什么重要的事情。