美联储末次加息“悬而未决”

　　2023年6月美联储议息会议如期暂停加息，但经济预测暗示年内或仍有2次加息。不过，鲍威尔讲话对未来的利率决策表态模糊。下半年，美国通胀数据改善的幅度或更小，且通胀回落更需要以经济降温为前提。美联储或有意令最后一次加息“悬而未决”，起到事实上延长紧缩周期的效果。对市场而言，应警惕三季度市场风格可能出现由“宽松交易”再到“紧缩交易”的反复。

会议声明与经济预期：如期暂停加息，预计再加息50BP

　　美联储2023年6月议息会议声明，宣布暂停加息，即维持联邦基金利率在5.00%-5.25%目标区间，符合5月会议后的市场主流预期。同时，美联储维持其他政策利率：1）将存款准备金利率维持在5.15%；2）将隔夜回购利率维持在5.25%；3）将隔夜逆回购利率维持在5.05%；4）将一级信贷利率维持在5.25%。缩表方面，美联储将维持原有计划，即每月被动缩减600亿美元国债和350亿美元机构债券和MBS。经济和政策描述部分，6月声明几乎没有变化，仅在宣布维持利率不变后，补充解释了此举的目的是“使委员会能够评估更多信息及其对货币政策的影响”。