“开门红”能否再现

年末社融平稳收官

　　新增社融仍以政府债为主要带动。2023年12月新增社融规模1.94万亿元，同比多增6000多亿元，系历史同期第三高位（弱于2019及2021年同期）。社融存量的同比增速提升0.1个百分点至9.5%。

　　主要分项中，政府债净融资是最重要支撑，拉动社融同比增速较上月提升0.18个百分点；作为主体部分的人民币信贷弱于2022年同期，对新增社融的拖累超过0.1个百分点；非金融企业直接融资有小幅带动，主要受2022年同期企业债券发行低迷的低基数推升；企业表外融资延续此前趋势，对新增社融的影响相对有限。

企业中长贷需求走弱

　　2023年12月新增人民币贷款1.17万亿元，同比少增2000多亿元；贷款存量同比增速回落0.2个百分点至10.6%。各分项中，企业中长期贷款是主要拖累，对人民币贷款增速的拖累约0.2个百分点；居民贷款增速稳定，短期贷款表现略强于中长期；企业短期贷款和票据融资的合计增速基本持平于上月。