意外的降准与落空的降息

2024年01月25日 08:37

: 罗志恒
罗志恒，粤开证券首席经济学家、研究院院长，经济学博士，注册会计师，中国首席经济学家论坛理事、中国民营经济研究会理事，中国人民大学财税研究所兼职研究员，清华大学金融安全研究中心兼职研究员，曾获新财富宏观经济最佳分析师。2023年7月受邀参加总理主持的经济形势专家座谈会并做发言。主要研究方向：宏观经济、财政理论与政策。

央行有三方面的考量：保障商业银行净息差，维护金融体系稳定；降息受到防止资金空转、维护人民币汇率等多重约束；未来一段时间流动性需求增加，降准有助于呵护资金面平稳

原图 1月24日央行超预期降准0.5个百分点，显著大于2022和2023年四次降准的各0.25个百分点。图：视觉中国

　　1月24日，中国人民银行宣布：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

1月央行优先降准而非降息的三点原因

　　年初以来，市场对于1月降息抱有较强预期，然而1月15日的MLF利率和22日的LPR报价均未下调。与此同时，1月24日央行却超预期降准0.5个百分点，显著大于2022和2023年四次降准的各0.25个百分点。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：李东昊

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