复盘“适度宽松货币政策”

　　继去年9月末“增量政策”实施，今年5月初央行又新增一揽子货币政策的10项措施。在政策持续推动下，社会融资的投放速度在过去三个季度提高了近6万亿元/年，由去年9月的32万亿/年升至37万亿/年。

　　从结构来看，除了政府部门持续积极加杠杆，居民和企业的融资也于6月份出现企稳苗头，非政府部门的融资速度、企业、居民的中长期贷款融资速度较上月分别回升了0.39万亿/年、0.04万亿/年与0.02万亿/年。虽然回升幅度有限，但微观实体融资需求的企稳，显示出增量政策的效果开始显现，而这些积极的变化将进一步提升政策自信，其中既定的“适度宽松货币政策”取向将继续。