“抢出口”的三个认知误区

2025年09月09日 07:34

: 赵伟
赵伟，申万宏源证券首席经济学家。中国首席经济学家论坛理事、中国证券业协会首席经济学家委员会委员、中国保险资管协会 ”IAMAC资管百人“专家库专家、北外滩国际金融学会理事，国家会计学院CPA创新发展研究中心特邀理事、学术顾问等。复旦大学、浙江大学、中国人民大学专硕校外导师，中国农业大学客座研究员、专硕导师。新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师、金牛奖最具价值首席分析师等。代表性著作《转型之机》、《蜕变·新生》等。

8月出口同比回落或并非源于“抢出口”效应退坡，而是受基数走高与关税影响，但出口环比并不弱，与领先指标拟合结果基本一致

原图上海港集装箱码头景象。图：视觉中国

　　9月8日，海关总署公布8月进出口数据，出口（以美元计价）同比增长4.4%、预期5.9%、前值7.2%；进口（以美元计价）同比增长1.3%、预期3.3%、前值4.1%。

　　8月出口同比回落或并非源于“抢出口”效应退坡，而是受基数走高与关税影响，但出口环比并不弱，与领先指标拟合结果基本一致。8月，出口同比（美元计价）较7月回落2.8pct至4.4%，但更多受去年同期基数走高及美国加征关税的影响；而环比增速0.1%、基本符合季节性（0.3%）。从高频数据看，8月港口外贸货运量同比也较前月回落5pct至4.3%，但环比仍呈现韧性；与出口走势较为匹配。外需方面，8月全球制造业PMI（3个月移动平均）为50.3%，较7月小幅回升0.4pct。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：刘春辉

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