重启国债买卖后的四点关注

　　按照2023年10月中央金融工作会议提出“要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”的要求，央行于去年8月份开始在二级市场开展国债买卖，之后央行共发布了5次公告，显示共净买入1万亿国债，不过央行资产负债表的数据显示，当年累计增持国债规模约1.35万亿。今年1月10日，央行公告宣布“鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。”

　　时隔10个月后，在昨日“2025金融街论坛年会”开幕式上，潘功胜行长宣布“将恢复公开市场国债买卖操作”，并明确“国债买卖”工具的使用是“双向操作”，即该工具对于基础货币的吞吐是灵活的。受此影响，昨日尾盘10年期国债活跃券的收益率下行幅度曾一度超过5Bps，目前收益率在1.81%附近。