地缘政治风险与货币政策路径

　　北京时间3月19日凌晨，美联储议息会议宣布保持基准利率不变，在3.50%—3.75%，与市场预期一致。

　　当前美国经济呈现增长放缓、就业疲软、物价平稳的组合特征。2025年四季度美国GDP增速明显回落，政府支出拖累经济增长，劳动力市场边际走弱，通胀水平仍高于政策目标但整体稳健。

　　然而，近期中东局势紧张带来的地缘政治风险抬升，为宏观环境增添了新的不确定性。在此背景下，美联储选择按兵不动以巩固通胀回落趋势并保留政策观察空间。